Die Vermögensbesteuerung und die Vermögenssteuer sind Gegenstand vieler Debatten und Steuersenkungen unter der aktuellen Regierung haben zu einer massiven Abwanderung in die Schweiz geführt. Die Hauptargumente für die Vermögensteuer sind Umverteilung und die Tatsache, dass diese Steuereinnahmen für den Sozialstaat notwendig sind. Eine deutsche Umfrage des IFO-Instituts im Auftrag des Bundesministeriums für Wirtschaft und Klimaschutz (BMWK) zeigt hingegen, dass die Vermögensteuer tatsächlich zum Gegenteil des beabsichtigten Effekts führt, nämlich zu einem geringeren Wirtschaftswachstum und damit zu geringeren Einnahmen für die Staatskasse.

Auch wenn es große Unterschiede zwischen Deutschland und Norwegen gibt, muss davon ausgegangen werden, dass die Umfrage auch in Bezug auf die norwegischen Verhältnisse ins Schwarze trifft

Therese Hallen-Hasaas. Foto: RSM Advokatfirma

Morten H. Christophersen. Foto: RSM Advokatfirma

Zu Hause in Norwegen sehen wir bei unseren Kunden Anzeichen für den gleichen Trend: Klein- und Mittelunternehmer müssen in vielen Fällen wachstumsfördernde Reinvestitionen in ihr eigenes Unternehmen zurückstellen, da ein großer Teil der Gewinne stattdessen als Dividende genommen (und auf die Dividenden besteuert) werden muss, um über Bargeld für die Zahlung der Vermögenssteuer auf den Wert der Unternehmensanteile zu verfügen. Es hilft auch nicht, dass die Steuerbemessungsgrundlage für die Wertsteigerung des Aktienkapitals ständig steigt: Im Jahr 2021 erhielt ein Privataktionär einen Abzug von 45 % für die Bewertung, im Jahr 2022 betrug die Reduzierung 25 % – und jetzt im Jahr 2023 werden nur noch 20 % des Marktwerts vor der Berechnung der Kapitalsteuer abgezogen.

Die Analyse erfolgt durch die Erstellung eines Simulationsmodells, das die deutsche Wirtschaft sowie die Interaktion zwischen Deutschland und dem Ausland detailliert beschreibt. Auf diese Weise konnte das IFO-Institut die wirtschaftlichen Auswirkungen der Vermögenssteuer auf Investitionstätigkeit, Beschäftigung, Konsum und BIP bewerten und quantifizieren sowie eine Einschätzung darüber abgeben, wie sich dies auf die gesamten Steuereinnahmen auswirkt. Das Modell befasst sich mit unterschiedlichen Steuersätzen und Szenarien zur Ausgestaltung der Vermögenssteuer, und obwohl zwischen Deutschland und Norwegen große Unterschiede bestehen, muss davon ausgegangen werden, dass die Untersuchung auch im Hinblick auf norwegische Verhältnisse erfolgreich ist.

Das Fazit der Umfrage ist, dass die Vermögenssteuer erhebliche negative Auswirkungen haben wird, da die Beschäftigung, die Investitionen, die Ersparnisse und damit das Wirtschaftswachstum deutlich sinken werden. Dies gilt auch dann, wenn niedrigere Vermögensteuersätze auf Betriebsvermögen und hohe Grundabzüge eingeführt werden. Die Umfrage weist darauf hin, dass die Vermögensteuer dazu führen wird, dass Unternehmen Investitionen vermeiden und ausländische Investoren wahrscheinlich das investierte Kapital abziehen. Es wird davon ausgegangen, dass dies zu einem Rückgang des BIP führt, der in den ersten acht Jahren nach Einführung der Vermögensteuer in Deutschland auf Basis der Zahlen von 2017 auf 0,2 bis 0,5 Prozentpunkte geschätzt wird.

Die Umfrage kritisiert aktuelle Studien des Internationalen Währungsfonds (IWF) und der OECD, die darauf hinweisen, dass Umverteilung isoliert zu Wirtschaftswachstum führe. Es wird darauf hingewiesen, dass dies im Widerspruch zu umfassender internationaler Forschung auf diesem Gebiet steht und dass der Zusammenhang mit dem Wirtschaftswachstum auf Faktoren beruht, die von Land zu Land unterschiedlich sind.

Die Vermögensteuer konzentriert sich auf einen sehr kleinen Teil der Bevölkerung, während sich die finanziellen Kosten und Belastungen der Vermögensteuer aufgrund der negativen Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung auf alle Unternehmen und Haushalte verteilen.

Die Umfrage zeigt, dass es eher das Gegenteil ist; Weniger Umverteilung kann sich positiv auf das Wirtschaftswachstum in Industrieländern wie Deutschland und Norwegen auswirken.

Die Umfrage zeigt auch, dass die Vermögensteuer die Steuereinnahmen des Staates nicht erhöht, obwohl sie isoliert betrachtet ein erhebliches Einnahmepotenzial bietet. Tatsächlich wird die Vermögensteuer dazu führen, dass andere Steuereinnahmen so stark sinken, dass sie die Einnahmen aus der Vermögensteuer übersteigen. Besonders betroffen sind die Einkommen- und Umsatzsteuern. Dadurch werden die gesamten Steuereinnahmen des Staates langfristig geringer ausfallen.

Ein wichtiger Grund für die negative Einkommensbilanz liegt darin, dass die Vermögensteuer auf einen sehr kleinen Teil der Bevölkerung konzentriert ist, die finanziellen Kosten und Belastungen der Vermögensteuer hingegen aufgrund der negativen Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung auf alle Unternehmen und Haushalte verteilt sind.

Der Anreiz, Vermögenswerte aus dem Land zu verlagern, aufgrund der Vermögensteuer und der erhöhten Verwaltungskosten für deren Erhebung, führt dazu, dass die Einnahmen aus der Vermögensteuer noch geringer ausfallen.